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期貨知識家

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保證金(Margin)

保證履行期貨交易義務的資金,交易人須在交易前將保證金存入期貨公司保證金帳戶中,才能交易。

 

原始保證金(Initial Margin)

交易每一口契約最少保證金的款項,主要用意是在確保參與者的保證金足以應付第一天的價格波動。

 

維持保證金(Maintenance Margin)

持有每一口契約最少保證金的款項,通常為原始保證金的75%,當交易人的保證金餘額低於維持保證金時,就必須再補足至原始保證金的金額,否則就必須被強迫出場。

 

追繳保證金(Margin Call)

當保證金專戶存款餘額低於維持保證金時,期貨商必須對客戶發出追繳保證金通知,交易人應繳足保證金至原始保證金的水準。

 

平倉(Offset)

以反方向結清部位的動作稱為平倉。

 

未平倉量(Open Interest,簡稱OI)

股票市場有籌碼的限制,期貨市場則無部位限部,持有人還未進行平倉動作的合約便稱為未平倉量。多(空)頭市場時,期貨除了價增之外,還必須配合未平倉量的增加,才能表示期貨投資人的看多(空)心態,若未平倉量減少,則代表著期貨投資人正在退場,此時盤勢反轉的機率就較大。

 

價差(Spread)

價差是期貨價與現貨價的差距。當期貨價格高於現貨價格時,表示期貨投資人比現貨投資人樂觀,稱之為正價差.反之,當期貨價格低於現貨價格時,表示期貨投資人比現貨投資人悲觀,稱之為逆價差。

 

套利(Arbitrage)

在不同的市場,同時買入一個商品又同時賣出另外一個商品,以獲取兩個商品間價差為的一種交易策略。套利原則上是藉由一個標的物在不同市場產生不同的價位,藉由套利者在不同市場進行買低賣高的策略,以獲取中間價差的固定利潤,例:如台指期與摩台指二價格有明顯不對稱時,可同時買進被低估的商品並同時賣出被高估的商品,此種行為就稱之為套利。

 

轉倉(Roll Over)

期貨投資人將留倉的期貨部位同時買進(賣出)快到期的月份並同時賣出(買進)遠月份的合約繼續持有,即為轉倉。

 

快市(Fast Market)

指市場因某一突發性因素造成市場價格劇烈的波動,此時交易所宣佈進入「快市」,由於此時交易秩序混亂,可能會造成無法成交或成交價格與市價落差很大,待市場平靜後交易所會再宣佈結束「快市」狀態 。

 

市價單(Market Order)

最優先成交的單子稱為市價單,通常適用在行情很快且趨勢確定時,使用市價單會立即成交,但有可能買到較高點或賣到較低點。

 

限價單(Limit Order)

只有在比限定價位要好或是相同的價位才可成交。使用限價單較容易買到較低點或賣到較高點,但也可能因此而錯失行情。

 

停損單(Stop Order)

當市價觸及設定價格時,委託單會自動成為市價或限價單。使用停損單是期貨交易中很重要的委託單,善用此種單可保護資金不致使虧損擴大,是一種很好的保護策略。

 

限價停損單(Stop Limit Order)

當市價觸及設定價格時,委託單會自動成為限價單,一定要在限定的價位才能成交。使用限價停損單事實上就是停損單的一種,只是其一定要在限價的範圍內才能成交,此種停損單比較有好的價位,但也有可能錯失行情造成損失更大。

 

結算價(Settlement Price)

期貨交易收盤後,所訂定的結算價格,以便結算會員公司進行逐日結算。

 

權利金(Option Premium)

買權或賣權的買者必須支付給賣方,作為將來買進或賣出期貨契約的權利價金。